12.01.2012, 09:05
Количество просмотров 2004

Ритейл: итоги 2011 года

Российские ритейлеры прожили год без бурь и неприятных сюрпризов. Сети пришли в себя после кризиса и свыкаются с законом о торговле. Не было ни массовых банкротств, как в 2009 г., ни ценовых скандалов, как с гречкой в 2010 г.
Ритейл: итоги 2011 года
Толковый словарь

 - рис.1Российские ритейлеры прожили год без бурь и неприятных сюрпризов. Сети пришли в себя после кризиса и свыкаются с законом о торговле. Не было ни массовых банкротств, как в 2009 г., ни ценовых скандалов, как с гречкой в 2010 г.

Тем не менее, бедным на события год не назовешь: были и громкие сделки, и громкие назначения, и победы, и разочарования. Ритейлеры делили рынок, спорили с антимонопольной службой, назначали и отменяли IPO, обсуждали вероятность нового кризиса. «Магнит» (РТС: MGNT) ставил рекорды по количеству магазинов, Х5 – по обороту, «ИКЕА» боролась с коррупцией в российском подразделении. Все как всегда.

Отличие – теперь ритейлерам придется выживать в условиях посткризисной реальности, которая сама по себе как один сплошной кризис. И в магазины теперь приходит новый покупатель, который не стесняется экономить. А самих магазинов становится все больше и больше.

Снова гонка

 - рис.2В 2011 г. торговые сети продолжили соревноваться друг с другом по темпам роста и ставить новые рекорды. Эстафету от X5 Retail Group, которая в конце прошлого года купила сеть «Копейка» за рекордные 51,5 млрд руб., приняла «Дикси», в феврале объявившая о покупке сети «Виктория». В июне сделка была закрыта, «Дикси» заплатила за «Викторию» 25,6 млрд руб. деньгами и своими акциями. Благодаря сделке сеть «Дикси» выросла более чем до 900 магазинов, а к концу года общее количество магазинов объединенной компании перевалило за тысячу. «Дикси» вышла на новые рынки – в Калининград и Тулу, и укрепила позиции в Центральном и Северо-Западном федеральных округах.

Таким образом, «Дикси», которая ранее сама считалась потенциальным активом на продажу, стала третьей по величине российской розничной компанией после Х5 и «Магнита».

Х5 Retail, всегда претендовавшая на роль главного консолидатора в ритейле, после покупки «Копейки» сосредоточилась на органическом развитии. Глава Х5 Андрей Гусев регулярно рапортовал об ударных темпах открытия новых магазинов. Так, например, во 2-м квартале 2011 г. компании удалось почти удвоить количество новых открытий по сравнению со 2-м кварталом 2010 г., говорил он. Всего в течение 2011 г. Х5 планировала прибавить к своей сети 540 магазинов.

Однако, несмотря на заявленный курс на органический рост, Х5 не потеряла интерес к приобретению небольших активов: летом компания закрыла сделку по покупке татарстанской сети «Народный» из 24 магазинов. Общая стоимость сделки, включая долговые обязательства, составила 510 млн руб. Кроме того, Х5 подала ходатайство в Федеральную антимонопольную службу на приобретение кировской сети «Экономная семья». ФАС сделку одобрила, однако в Х5 отказались от любых комментариев до закрытия сделки.

В непривычной для себя роли выступил краснодарский «Магнит». В ноябре ФАС одобрила его ходатайство о покупке тамбовской сети «Пятачок». При этом ритейлеру были интересны только помещения торговых объектов, покупать операционный бизнес он не собирался.

 - рис.3«Магнит», лидер российского рынка по количеству магазинов, традиционно развивается за счет открытия новых торговых точек, и год за годом бьет собственный рекорд по числу новых открытий. Осенью 2011 г. количество магазинов ритейлера превысило 5-тысячную отметку. Конкуренты далеко позади (например, у Х5, лидирующей в РФ по объему выручки, на 30 сентября было «всего» 2,8 тыс. магазинов). В этом году «Магнит» собирался открыть более 800 магазинов «у дома» и около 50 гипермаркетов. Компания рассчитывала, что общее количество гипермаркетов в ее сети к концу года перевалит за сотню. Однако, несмотря на то, что в последние дни уходящего года ритейлер открывал по два гипермаркета ежедневно, добраться до «красивой» цифры он, похоже, все-таки не успеет. Если, конечно, разом не откроет десяток магазинов за пару дней.

Кроме того, в 2011 г. «Магнит» открыл 200 магазинов нового формата «дрогери» (основной ассортимент составляет непродовольственная группа товаров: предметы гигиены, бытовой химии, косметики и парфюмерии), выполнив годовой план.

Несмотря на то, что в 2012 г. ритейлер планирует снизить капитальные затраты (до 1,2-1,3 млрд долл. США с 1,6-1,7 млрд долл. в 2011 г.), сбавлять темпы органического роста он не собирается и, похоже, в 2012 году снова превзойдет сам себя.

Парад кандидатов

Лидеры рынка «переваривают» поглощенные активы и интересуются небольшими региональными сетями. Однако продаваться «федералам» готовы далеко не все. Передел рынка розничной торговли завершится примерно к 2015 г., и к этому времени нужно успеть занять свою нишу, говорил на одной из пресс-конференций совладелец торгового дома «Семья» Олег Пономарев (сеть объединяет более 30 универсамов в Калининградской области). Компании неоднократно поступали предложения о продаже, однако все они были отвергнуты.

 - рис.4По сути, у небольших компаний остается только два пути – быть поглощенными или выжить, объединившись с такими же локальными игроками, говорил совладелец архангельской группы предприятий «Панорама» (более 80 магазинов) Владимир Бохан. Многие выбирают второй вариант: в РФ с 2006 г. существует Союз независимых сетей России (СНСР), объединяющий более 50 региональных компаний. На базе СНСР создан федеральный закупочный союз «Система Т3С», который заключает договоры с федеральными поставщиками, координирует централизованные заказы и поставки продукции.

В 2011 г. появился еще один закупочный союз, который создала сеть «Вестер» вместе с шестью региональными ритейлерами из Москвы и городов Сибири. В 2012 г. акционеры «Вестера» планируют выкупить свои доли у «Сбербанк Капитала», который в 2010 г. получил 51% операционного бизнеса ритейлера, в кризис оказавшегося в тяжелом финансово-экономическом положении. Сейчас «Вестер» приходит в себя и акционеры задумываются о дальнейшем развитии сети в рамках созданного союза – IPO или привлечении стратегического инвестора.

Два крупных игрока, которые считаются самыми привлекательными потенциальными активами на продажу, – «Лента» и «Седьмой Континент» (РТС: SCON). За прошедший год они еще более укрепились в этом статусе в глазах участников рынка.

Так, основной владелец «Седьмого Континента» Александр Занадворов, в 2010 г. выкупивший 21,3% акций компании у Владимира Груздева, в ноябре получил разрешение ФАС консолидировать на балансе своей структуры Pakwa Investments 100% акций ритейлера. По мнению ряда аналитиков, за получением одобрения от ФАС может последовать оферта миноритариям на выкуп оставшихся у них акций, а затем и делистинг «Седьмого Континента» с российской биржи.

Кроме того, в марте 2011 г. А. Занадворов купил четыре гипермаркета сети «Мосмарт», не пережившей кризис. Магазины были сданы в аренду «Седьмому Континенту» и сменили вывески на «Наш гипермаркет». К бывшим магазинам «Мосмарта» ритейлер добавил три гипермаркета, открытых в рамках программы экспансии. Параллельно «Седьмой Континент» открывал новые супермаркеты и ремонтировал существующие.

Для «Ленты» 2011 г. ознаменовался прекращением затяжного конфликта акционеров. Основные владельцы сети – Svoboda предпринимателя Августа Мейера (владела 41% ритейлера) и Luna (30,8%) – совместная компания фонда TPG и «ВТБ Капитала» – никак не могли прийти к единому мнению о кандидатуре гендиректора сети и ее дальнейшем развитии. В итоге разногласия перетекли в судебные разбирательства, а споры о том, кто должен возглавлять компанию – в массовую драку с вмешательством ОМОНа.

И Svoboda, и Luna неоднократно заявляли о готовности выкупить доли друг у друга, пока, наконец, летом не стало ясно, что в споре за «Ленту» победили TPG и «ВТБ Капитал». В сентябре они совместно с Европейским банком реконструкции и развития выкупили за 1,1 млрд долл. США 44% ритейлера у А. Мейера и поддерживавших его миноритариев.

В прошлом покупкой «Ленты» и «Седьмого Континента» интересовались крупнейшие международные игроки Carrefour и Wal-Mart. С экспансией на российский рынок не заладилось ни у того, ни у другого. Carrefour, не добившись согласия ни от «Ленты», ни от «Седьмого Континента», в 2009 г. самостоятельно открыл в РФ два магазина, которые спустя несколько месяцев были проданы. Wal-Mart предпринял очередную попытку выхода на российский рынок в 2010 г. Американский гигант вел переговоры о покупке сети «Копейка», однако проиграл конкурентную борьбу Х5 и закрыл российский офис. Причиной ухода иностранцев стало отсутствие достаточных возможностей для органического роста и активов для поглощения. «Мы продолжим изучать возможности входа на российский рынок», – обещал Wal-Mart, закрывая российский офис. Разговоры о возвращении Wal-Mart активизировались после недавних кадровых изменений в компании.

Топ-менеджер на экспорт

В начале марта Лев Хасис, возглавлявший Х5 с момента ее создания в 2006 г., оставил пост главного исполнительного директора и покинул компанию. Х5 возглавил директор по M&A А. Гусев, который провозгласил курс на органическое развитие.

До Х5 Л. Хасис занимал руководящие должности в «Перекрестке», Альфа-банке (РТС: ALFB), в ЦУМе и ГУМе. До осени 2011 г. он также был председателем президиума Ассоциации компаний розничной торговли (АКОРТ), объединяющей практически всех крупных ритейлеров, работающих в России. Его считают знаковой фигурой в российской розничной торговле, главным защитником отрасли от нападок чиновников и несправедливых законов, для некоторых он был идеалом топ-менеджера западного образца.

 - рис.5С момента его ухода из Х5 участники рынка и журналисты «трудоустраивали» Л. Хасиса и подбирали ему новые места работы – от должности в «Ленте» до места в политике. В сентябре 2011 г. стало известно, что экс-глава Х5 назначен на пост старшего вице-президента Wal-Mart и переезжает в Бентонвилль (штат Арканзас), где находится головной офис американской компании. В новой должности он отвечает за интеграцию приобретенных сетей, глобальные синергии в закупках и инновации.

«У компании нет краткосрочных планов, связанных с Россией», – сказал Л. Хасис, отвечая на вопрос о том, не планирует ли он наконец привести к нам Wal-Mart. – Когда-нибудь – возможно, но ничего краткосрочного».

Тем не менее, Россия остается привлекательным рынком для американского гиганта. «Как может какая-то глобальная компания спокойно смотреть на такой рынок и не думать о том, чтобы на него выйти?» – аргументирует он.

Консолидация на российском розничном рынке продолжится, считает новый вице-президент Wal-Mart. Среди претендентов на участие в этом процессе он называл «Ленту», «Седьмой Континент», «О`Кей» – возможно, кто-то из них будет поглощен или, наоборот, сам выступит в роли консолидатора.

Есть кандидаты на поглощение и в непродовольственной рознице. По мнению главы «М.Видео» (РТС: MVID) Александра Тынкована, самые привлекательные активы – «Эльдорадо» и «Техносила». Он даже говорил о возможности в будущем слиянии «М.Видео» с «Эльдорадо», единственным владельцем которой в 2011 г. стала чешская PPF. Однако до реальных переговоров дело, похоже, так и не дошло.

Не Лондон, так Россия

В громких заявлениях и амбициозных планах в 2011 г. недостатка не было. Так, в марте ритейлер «Евросеть» (РТС: TDEV) объявил о масштабных планах IPO на Лондонской фондовой бирже. Исходя из установленного диапазона цены, вся компания была оценена в 2,7-3,3 млрд долл. В апреле компания отменила IPO из-за крайне низкого спроса инвесторов на предложенном ценовом уровне. «Евросеть» – цены просто офигеть», – иронизировал один из портфельных управляющих, перефразировав знаменитый в прошлом рекламный слоган ритейлера.

Не состоялось еще одно IPO, которое могло бы стать первым размещением российской розничной компании на фондовой бирже Гонконга. В начале года «ЦентрОбувь» не исключала, что выход на биржу может состояться до конца 2011 г., в качестве альтернативной площадки рассматривался Лондон. В итоге в конце года ритейлер принял решение о размещении дебютных облигаций на 12 млрд руб.

«Сейчас говорить об IPO – это даже не смешно», – отметил топ-менеджер одной из компаний, также не исключавшей выход на биржу до конца года. Летом вслед за мировыми рынками начали падать российские индексы, акции компаний, в том числе и потребительского сектора, стремительно дешевели. Многие компании объявили о buyback, чтобы поддержать падающие котировки.

На этом фоне «Магнит» в начале октября объявил о планах увеличить уставный капитал с помощью допэмиссии. В компании осторожно говорили, что это не означает, что «Магнит» непременно пойдет за деньгами на биржу, а потом, когда стало ясно, что, похоже, все-таки пойдет, – что это может произойти в течение года с момента регистрации выпуска в ФСФР, а не обязательно в ближайшие месяцы. В то, что размещение состоится до конца года, аналитики верили слабо.

Тем не менее, в декабре «Магнит» привлек 475 млн долл. на российской бирже, разместив 52% акций дополнительного выпуска по процедуре ускоренного бук-билдинга. «Магнит» – одна из немногих российских компаний, которая может успешно разместиться практически в любых рыночных условиях, говорил директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко.

Новая реальность

В октябре Х5 снизила прогноз роста годовой выручки с 40% до примерно 35%, объяснив это «стремительно ухудшающимися макроэкономическими условиями», а также трудностями с интеграцией «Копейки». Если про вторую причину рынок знал и без Х5, пессимизм компании в отношении макроэкономики стал для многих неприятным сюрпризом. Ряд аналитиков и представителей розничных компаний-конкурентов Х5 предположили, что причина снижения прогноза все-таки скорее в «Копейке», а не в макроэкономике.

Тревожные признаки: сокращение трат на продукты питания, отток покупателей (на 4% в 3-м квартале), инфляция, опережающая рост среднего чека, перечисляли в Х5.

«Не надо это интерпретировать ни в коем случае как проявление кризиса. Безусловно, Х5 не говорила о том, что мы наблюдаем кризис в розничной торговле. Я думаю, что мы сталкиваемся с явлениями более сложного порядка», – пояснил А. Гусев, выступая на одной из конференций в декабре. Речь идет о стремительно растущей конкуренции между сетями, когда магазины «отъедают» трафик друг у друга.

«Будет переток клиентов из одних магазинов во вновь открывающиеся. С этим перетоком торговля должна работать, должна адаптироваться к снижающейся выручке на квадратный метр, должна более внимательно смотреть за своей инвестиционной политикой», – предупреждал глава Х5.

Ознакомиться с другими новостями по данной тематике Вы можете в рубрике Лояльность

По материалам Retail.ru и ИА «Интерфакс»

Рубрика:
{}
Теги:

ТАКЖЕ ПО ТЕМЕ